骚虎永久入进站

展望未来，到2019年中期，随着经济形势的变化，美联储将有意愿、有能力改变“快加息+慢缩表”搭配，转向“慢加息+快缩表”，从而使收益率曲线重新陡峭化。在意愿层面，制约缩表提速的内在原因将逐步消退。其一，6月议息会议中，美联储看好美国复苏前景，认为未来几年通胀将略高于长期目标。我们预计，至2019年上半年，随着税改刺激作用的释放，过热风险将超过下行风险，成为主要政策忧虑，为缩表提供了施展空间。其二，至2019上半年，政策利率将大概率超越温和通胀率，有望推动政策重心从加息转向缩表。其三，随着全球多元化涨潮的延续，至2019年上半年，新兴市场与美国的经济周期差距有望大幅缩小，加速缩表不会引致过度的资本回流，紧缩效应得到充分发挥。同时，在能力层面，美联储也早已为加速缩表预设了政策渠道。从此前公布的缩表计划推算，2019年，无论是国债还是MBS，每个月的到期额度常常不能触及上限，缩表配额出现大量空置（详见配图）。借助这些空置配额，美联储能够在不改变既定政策框架的前提下，主动卖出长期国债和MBS，有针对性地修复收益率曲线。

查兰同时提醒，并非只有最新研发出来的才属于新技术，很多陈年待发掘的先进技术使用得当，也会成为引领潮流的科技利器。数字化转型已被越来越多企业所选择的今天，依然有一些传统企业对数字化转型备感茫然。查兰认为，其中最主要的原因在于企业管理者对于不确定性的恐惧，导致自我变革的决心不够强烈。“当风险和机会并存的时候，要看到更广阔的格局，管理者面对未来，要有足够的信心和意志。此外，不少企业家高估了数字化转型需要的投入，这也是导致他们面对数字化转型时犹豫不决的一个原因。”查兰结合辅导中国企业转型实践的经验指出，成本比较低，风险比较小的方式也能够做出很好的成效，无需对数字化转型的风险投入想得过于可怕。

科创板之所以意义重大，除了是一个全新的股票交易板块，更关键的是，它是注册制推行的试验田，在注册制下，如何对企业上市定价、节奏、规模实现市场化？股票发行价格如何确定？网下配售和网上申购有什么要求？这些疑问都可以在上交所发布的《发行与承销管理实施办法》中找到答案。

根据招股书，此次最高募资1.5亿美元，较其传闻中最高的8亿美元筹资金额缩水了6.5亿美元，甚至不如其2015年C轮融资的数额。对此，业内有观点认为，募资额缩水意味着外界对于房多多的期望值下降。财经评论员严跃进对《投资壹线》表示，类似期望值的缩水，也受到房地产行业调整、政策管控、贸易关系调整因素的影响，总体上也要求此类企业科学评估上市价值。“上市后的筹集资金规模下降，和上市大环境有关，也和当前房地产交易市场降温有关”，严跃进称。

2003年11月——2004年10月，国防科工委办公厅副主任；2004年10月——2008年07月，国防科工委办公厅巡视员兼副主任；2008年07月——2010年10月，国防科技工业局系统工程二司司长（保留正司局级），兼任国家核事故应急办公室副主任、军工核设施安全监管办公室主任。

此外，大会还举行了深交所技术产品联盟成立仪式。联盟是由深交所倡导发起、深圳证券通信有限公司负责运营，面向证券、基金、期货等金融机构与市场相关软件开发商的非营利性技术产品联盟，首批成员单位共55家。这是深交所推动建设行业数字化生态的重要举措，旨在建立行业技术产品共建共享机制，加快数字化成果赋能行业进程，提升行业自主创新应用能力，同时降低应用成本和风险，推进证券期货业科技应用发展。同时，深交所将具有完全自主知识产权的重要研发成果——深交所金融级消息总线（简称FINBUS，高可用、高性能、低时延的消息通讯基础框架软件，是深交所交易系统关键组件，适用于券商交易系统、实时风控系统等多种场景）作为联盟首个产品，共享给联盟成员使用，逐步探索核心技术开放共享新生态。